Steam è una piattaforma di Digital Delivery. http://it.wikipedia.org/wiki/Steam_%28informatica%29
In poche parole ti permette di acquistare un videogioco senza bisogno del supporto fisico ma scaricandone il contenuto direttamente sul tuo hard disk.
Tutto qui.
Poi Valve ha messo a disposizione per i suoi giochi un comodo server browser per vedere tutti i server che stanno facendo girare i loro applicativi, ma per quanto riguarda quelli di terze parti sono semplicemente acquistabili come se li comprassi in un negozio. Non c'è nessun supporto multiplayer aggiuntivo.
Ti faccio un esempio: tramite la community di steam tu puoi vedere cosa stanno giocando i tuoi amici e se il gioco in questione è della Valve tu ti puoi collegare direttamente sul server dove gioca il tuo amico ma se il gioco è di terze parti no.