Originariamente Scritto da
Il Nero
Dunque, il NAV (Net Asset Value) praticamente rappresenta il valore "teorico" degli immobili, normalmente stimati da una o più compagnie che si occupano di stime immobiliari.
Allora perchè il valore di borsa è tanto più basso del NAV ? Perchè il mercato immobiliare al momento è cadaverico e c'è un concretissimo rischio di double dip (cioè un altro crollo dei prezzi), quindi c'è una buona possibilità che il fondo in questione sia costretto a vendere gli immobili al di sotto del NAV per riuscire a smerciarli.
E' da notare che i fondi hanno dei termini per smerciare questa roba, quindi il tempo gioca sostanzialmente contro di loro, infatti molti fondi immobiliari italiani hanno prorogato i termini di chiusura.
Venendo al caso specifico, vediamo:
1) Non credo che i numeri che hai messo siano giusti perchè significherebbe che il valore di borsa è 0.75 * 0.5 = 0,375% del NAV, cioè uno sconto sul NAV del 60%, e che io sappia non esiste nessun fondo sul mercato nazionale internazionale che quoti con un così forte sconto sul NAV.
2) La cosa migliore che puoi fare probabilmente è aprire e leggere in dettaglio i rendiconti, valutare com'è composto il portafoglio immobiliare del fondo, ovvero se è roba "smerciabile" (es. piccolo taglio è più smerciabile, elevata rendita percentuale è più smerciabile, ecc.) e se hanno già contatti proficui in corso per le vendite o se non riescono a trovare compratori. Valuta anche eventuali liquidazoni parziali già avvenute (quante, in che data, con quali valori rispetto al NAV), magari puoi farti un'idea delle capacità della gestione. Infine cerca anche su internet che c'è parecchia gente che segue questi fondi su molti forum di finanza.